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“并购六条”发布皇冠体育官网后市场持续升温47家A股公司扎堆披露重组公告

更新时间:2024-12-17 15:27点击次数:
 政策暖风再度吹向并购重组。日前,证监会会议强调,增强发行上市制度包容性、适应性,鼓励以产业整合升级为目的的并购重组。  自“并购六条”发布以来,多地明确支持并购重组。就在近期,上海并购重组行动方案公布,力争三年培育10家头部公司、形成3000亿元并购规模;此前,深圳发布“并购14条”,北京举办辖区并购重组座谈会。  市场层面,“瞄准”并购重组的上市公司名单持续拉长。本周一(皇冠体育官网12月1

  政策暖风再度吹向并购重组。日前,证监会会议强调,增强发行上市制度包容性、适应性,鼓励以产业整合升级为目的的并购重组。

  自“并购六条”发布以来,多地明确支持并购重组。就在近期,上海并购重组行动方案公布,力争三年培育10家头部公司、形成3000亿元并购规模;此前,深圳发布“并购14条”,北京举办辖区并购重组座谈会。

  市场层面,“瞄准”并购重组的上市公司名单持续拉长。本周一(皇冠体育官网12月16日),创业黑马开盘收获“20CM”涨停,最终收涨6.96%。前一日晚间,该公司称拟收购北京版信通技术有限公司100%股权,并募集配套资金。另据Wind数据统计,仅在上周(12月9日至13日)就有超20家A股公司披露并购重组最新公告,涉及温氏股份、湖北宜化等。

  并购重组在明年是否将继续升温?一、二级市场有何准备?有投资机构人士对第一财经表示:“我们内部一直在提并购,希望能推进这块,也全力支持企业并购,帮助其寻找买方,毕竟并购在当前情况下有利于投资机构退出。”

  另有券商投行人士告诉记者,其所在机构针对不同体量的公司设计不同的并购方案。例如,大市值公司除了要通过并购实现产业升级,还要考虑多元化布局。

  但在业内看来,目前,并购在实操层面上仍存在较大难度。“一般而言,并购项目的体量都达不到IPO体量。如果把企业推向并购,找到买方不容易,价格谈拢不容易,说服所有股东同意并购价格更不容易。”上述投资机构人士称。

  据Wind数据统计,9月24日“并购六条”发布至今(统计期间,下同),首次披露定增重组事件的公司数量有34家,涉及海南矿业、国风新材、五新皇冠体育官网隧装等,而2023年同期仅有3家。

  统计期间,远达环保、南京化纤等47家公司首度披露重大重组公告,占全年首次披露该事项的公司总数的近四成。对比来看,去年同期有26家A股公司首度披露重组事件。

  进展方面,目前,上述47家公司中,超六成(29家)的重组处于董事会预案阶段,科源制药等3家已达成转让意向,华海诚科、一汽富维、豪恩汽电的重组已经股东大会通过,英唐智控皇冠体育官网、世茂能源的重组则宣告失败。

  据披露,海南矿业计划收购ATZ Mining的68.04%股权以及Felston的51.52%股权,并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金;创业黑马拟通过发行股份及支付现金的方式向云门信安、数字认证、李海明、怡海宏远等8名股东购买北京版信通技术有限公司100%股权,并向不超过35名特定投资者募集配套资金。

  上周五(12月13日)晚间,国风新材披露的重组预案显示,公司拟向施克炜等11名交易对手方购买其合计持有的金张科技4626.38万股股份,占金张科技库存股注销后总股本比例的58.33%,并募集配套资金。

  五新隧装11月25日晚间公告称,拟以发行股份并支付现金方式收购湖南中铁五新重工有限公司、怀化市兴中科技股份有限公司各100%股权,并配套募集资金。

  这是“并购六条”发布后,北交所上市公司启动发行股份收购资产的首单项目。市场分析人士称,若此次收购最终成行皇冠体育官网,将成为北交所首单以定增方式进行并购重组的案例。

  从企业角度,有分析人士认为,在当前环境下,并购的实现难度较独立IPO更低。

  有并购重组领域的研究人士对记者表示:“一个企业要走向IPO上市,要做到‘六边形战士’,既要懂企业、懂科技,还要懂资本,在细分领域的天花板要足够高。但并购不同,如果企业规划的路径就是被并购,就深耕某一个细分领域,因为大企业想收购的是和它形成互补、在某些领域做到精深的另一家企业。”

  9月24日,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(“并购六条”),明确支持跨行业并购、允许并购未盈利资产,并鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

  12月10日,上海市政府印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》(下称《方案》)。《方案》总计12条,提出在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司,形成3000亿元并购交易规模、激活总资产超2万亿元,集聚3~5家有影响力的专业并购基金管理人的目标,并从建立并购标的发现和储备机制、培育集聚并购基金、搭建综合性并购服务平台等方面进行了部署。

  此前的11月27日,深圳发布“并购14条”,称将力争通过并购重组实现深圳产业补链强链,提升制造业产业链活力与韧性,更好地激发科技创新活力,培育一批以科技为核心的高质量上市公司群体。

  同日,北京证监局与北京市委金融办联合举办北京辖区并购重组座谈会,北京证监局局长贾文勤表示,鼓励市场主体规范运用并购重组等方式实现资源优化配置。

  整体来看,据市场统计,截至目前,上海、江西、四川等地都出台了支持企业开展并购重组的有关文件;山西、北京、湖北、湖南等地通过座谈会或培训会等形式,为企业进行并购重组“答疑解惑”。

  “证监会推出‘并购六条’积极推动并购重组,交易所和地方政府等积极响应,预示着我国新一轮的并购重组浪潮或将来临。”浙商证券研究所联席所长邱世梁认为。

  粤开证券首席经济学家罗志恒认为,并购重组市场改革不仅是制度改革的重中之重,还会演绎为2025年市场交易主线。

  “当前,市场并未充分理解顶层强调并购重组改革背后的深意,多把并购重组视为IPO的替补。”他说。

  罗志恒认为,并购重组改革不仅是资本市场投融资综合改革的重头戏,还关系着整个产业升级以及中国经济发展。从产业发展角度看,并购重组能够快速出清落后产能,推动产业链深度整合。

  他预计,政策方面将会出台更具有操作性的指引,落地重组股份对价分期支付机制,放松对募集资金用途的监管等。

  上皇冠体育官网述研究人士说:“并购的完成非常复杂,涉及多个流程,从制定战略、双方交易再到最后的整合。如果企业是想做实质性的并购,而不是短期的市值型并购(即为了刺激股价等目的),真正要通过并购去创造价值,能够长期进行产业整合,是非常困难的一件事情。”

  “投资机构要早点退出,不能等到被投企业做到独角兽了再退,如果估值太高,能接手的机构就很少了,退出也有很大压力。”他说。

  上述投资机构人士也表示,从估值角度,被投企业不同阶段估值不同,若被并购,不同阶段进入的投资方对并购估值也有相应考虑。

(编辑:小编)

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