中国人的一年，往往是从农历新年过后开始。新年伊始，适合深度思考与计划渐次落实。国内财富管理行业，已经进入发展的第二个十年，从跑马圈地、粗放式发展日益进入“啃硬骨头”、“扎硬寨打硬仗”的深水区。对于2025年财富管理行业发展的思考，以抛砖引玉，激发更多思考与讨论。

　　过去几十年，国民财富从无到有，经历了整整一代人的快速积累。在时间迫近维度下，将有大量家族开始集中承受传承之重。主动规划的家族将面临实际效果的检验；被动回避、缺乏规划的家族或面临“交白卷”的传承风险。2025年，将会有更多知名家族爆出或是传承、或是婚姻家庭方面劲爆、典型的财富风险案例，大众“吃瓜”可能会应接不暇。无论在广度上还是深度上，未来频繁发生的风险案例必然会促进财富风险的国民教育；同时，频繁爆发的风险案例也起到警示效应，更多的家族紧迫感提升，更多的客户将会进入传承的“实际部署”阶段，这对客户本身和行业的服务能力都是一次大考。

　　随着高净值客户二代的成长，形成了财富管理、尤其是家办的新生力量。无论从教育背景、成长经皇冠体育官网历、家庭资源，信心与进取心，都使得他们对财富的理解更加深刻，更加与家族利益休戚与共——无论是对外家族投资还是内部实现家族传承。在家族传承刚需与目前行业服务能力参差不齐的“尴尬”背景下，更多高净值家族将会亲自下场，建立自己的家办；甚至很多雄心勃勃的二代将会形成圈层，进军家办和私人财富行业，用新的打法和视角来重塑这个远未成熟的行业。这种新趋势已见端倪，更多的家族可能会着力培养“自带血缘”的家办型人才，作为“内生”单一家办负责人或者内部专家。高净值人士从客户转变为行业竞争者或专家，将会给国内私人财富领域带来更多良性刺激和“鲶鱼效应”。

　　目前，北京开始率先试点房地产信托财产登记制度，虽然物权登记的法律属性和具体涉税政策还有许多模糊与争议之处，但这或许是一个强烈的信号——财富管理的民生需求开始进入政策供给时期。针对财富快速积累、社会关系变动不居，文化和思想愈加多元的世代，原有的法律规定日显粗疏、僵化皇冠体育官网，“颗粒度”远远不够，需要不断在具体政策上“打补丁”。针对国民传承的复杂、多样与刚需，2025年会有更多地方性“财富管理”的试点政策推出，从法律、政策、社会管理等上层建筑范畴，摸索、积累适合本土的解决传承社会课题的成文法经验。

　　根据预测，未来几年中国律师人数将会突破100万大军。实体经济不振导致法律需求萎靡，牵连律师行业竞争日益激烈；法律咨询公司仿佛“门口野蛮人”，增加了竞争的无序，加之ChatGPT皇冠体育官网、DeepSeek等AI新科技对律师古老行当的挑战，律师行业发展的空间和想象力被极大压缩。相对于诸多传统法律服务，财富管理发轫刚刚十年有余，明显有更多的发展空间容纳新加入者。此外，对于从业多年的成熟律师，往往面临老客户在财富管理方面的“新需求”的专业倒逼。

　　越来越多的律师开始关注财富管理业务。不仅是婚姻家事律师开始转型，很多资本市场、公司业务、税务、商业诉讼的律师、团队也在转型进入或衍生财富管理业务。更多律师进入财富管理赛道是大势所趋，客户会得到更多的专业服务能力，保险、私行、家办等金融机构会迎来更多的资源互补。因为每一个专业律师背后，往往都有信任度和粘性很高的客户需要财富管理综合服务。律师和金融机构亟待互相开放“白名单”，协力服务好高净值客户。

　　2025年，客户会继续高焦虑。客户的普遍焦虑，既来自现实经济不振的压力、传承的紧迫性，也来自客户认知僵化、不适应新情况、新周期的挑战——那些草莽粗放、重利轻规则、缺乏全局观和规划的客户，或会在周期带来的震荡大环境下，因认知僵化被淘汰。恐龙是白垩纪的霸王，但是因为无法适应新的环境和生态，庞然大物也会颓然倒下。上一个时代比拼的是抓住时机的勇气，这个时代比拼的是趋势的洞察与扎根“存量安全”的耐心。财富增长是很性感，更加吸引高净值客户高歌猛进；但是财富安全更长久，需要客户给予更多的敬畏心与行动力。

　　建议客户做一个小小的测试：假设有一个家大业大的企业家，已经进入花甲之年，看他是否写完一份遗嘱？答案如果是肯定的，他和他的企业、家族已经具备“先行者红利”；如果没有，就要警惕了，在认知分层上，该掌门人带领的家族也许已经落后了。认知，不仅仅是知道风险，而是知道从何时开始行动来狙击风险。

　　任何财富风险，穿透到最终往往是法律关系成本。近年来，行业致力宣传家族信托、大额保单、保险金信托等创新工具的规划功能，很多客户也从善如流做了相关配置。但是效果如何，还需要时间的检验。最近几年，关于离婚、继承、债务等法律纠纷涉及到分割、执行保单现金价值、保险金、信托利益案例开始增多。很多客户会因为某个个案的爆出，怀疑、排斥、否定某个工具。但是，客观上一个案件的判决结果和事实证据以及法律关系息息相关。况且，我国的金融创新走在成文法前边，对于保单现金价值、生存金、保险金的财产属性和分割规则，还有很多空白需要填补。

　　随着家庭配置大额保险、家族信托、家庭服务型信托越来越主流，婚姻家事案件涉及该类资产的分割案件也会日益增加。由于没有明确的皇冠体育官网法律规定，我们必须接受未来一段时间内皇冠体育官网，法官对创新工具从陌生到了解、到熟悉的摸索过程。在这个过程中，可能会产生争议案件，但争议案件往往是源头就缺乏目的正当性或目标违法“公序良俗”。

　　越来越多高净值客户的信托、保险配置方案，会因卷入离婚、继承案件，而被检验其规划的实际效果。2025年，家事、债务案件涉及保单、信托财产分割、执行的争议案件或将更加频繁出现，司法裁判观点也许会有争议、有摇摆，判决结果也许会和规划目标有出入、有偏差。但是，这个过程是整个社会了解新工具、接纳新工具的必然过程，也是为成文法积累更多经验的渐进过程。作为机构从业者，建议以终为始对客户进行风险教育——创新工具是规划风险的路径，不是规避法律义务的通道。

　　过去十年，财富管理行业合力完成了客户的初阶教育——风险教育，但是没有完成另外一个教育——财富管理规划要有合理成本，甚至要容忍合理风险。国内高净值客户对规划成本很敏感，往往还要求规划效果必须是100分。但无论是实体经济客观规律、现有法律空间、还是工具本身功能，都无法确保超低成本、零风险的“100%”效果。客户本身理性教育尚未完成，并未建立成熟的规划思维，很容易因为人情信任对产品寄予过高期望，从而导致事后对产品、机构和行业的泛化型失望。

　　2025年，对于机构从业者来说，客户的需求变得更加难以撬动，很多客户的认知不是一张白纸了，而是被太多噪音干扰，可能已被偏颇、不实的销售导向观点“污染”……声音太多太嘈杂，客户反而狐疑不决、更难决策。这种“噪声”乱象可能会继续持续，客户会继续无所适从。

　　但是，乱中会产生创新，会验证真假与效果、会教育客户开始独立思考，开始为贪大求全买单，开始务实与接受传承的合理成本，愿意承受一定合理范围的风险，开始成为真正的富足的人——财富心智上的成熟。

　　单一的产品、单个的机构、单独的行业很难满足诸多客户的复合需求。即使是最顶级的机构，也无法内生、配齐所有具有一线实践和经验的专家，何况在产品配置、整体方案交付、跨界服务资源调动上，往往会受到效率和所在平台的限制。未来的家办一定有咨询型家办的一席之地——那些深度了解行业、产品、客户，而且能够深度链接、调动以上专业稀缺资源，有能力突破产品、机构、专业、国家与地区局限，形成对客户真正的“无边界服务”，一定会让超高净值客户眼前一亮，愿意支付较高费用，购买打破信息和技能不对称，没有任何预设立场，可以高效、中立调动全域最优专业资源的顶级服务。

　　未来产品、服务、甚至客户可能不再是核心资源，在财富管理，或者说家办业务国内尚不成熟、很多问题还没有现成答案的当下，最有能力链接顶级专业资源，高效、低成本（如信任成本）、简洁解决问题的能力，将会成为最有竞争力的核心资源。有能力链接顶级专业资源和服务渠道的新型家办或平台，甚至还有能力赋能和孵化小型的家办服务平台，成为家办的家办——因为它已经具备了服务客户真需求的“中央厨房”。

　　客户的刚需不会变化，只能越来越迫切与清晰。客户的进步比我们想象的还要快，突破门户局限与产品、服务的舒适圈，逐力打破信息与经验的信息差，与客户站在一起解决真问题，才是财富管理生态良性发展的“试金石”。

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